自动驾驶：市场新局与投资前瞻

在2025年麦格理慧聚中国研讨会上的“自动驾驶：市场新局与投资前瞻”圆桌讨论中，麦格理资本中国区联席董事周麟与易控智驾董事会秘书刘煜冬博士、辰韬资本执行总经理张嘉祺先生、麦格理资本中国区董事总经理李凌女士共话行业变革与资本趋势。

以下为当天精彩讨论节录：

周麟：目前中国市场上的自动驾驶科技公司可以如何细分？

张嘉祺： 我们可以用一个矩阵来看这个赛道。横坐标是技术等级，从L2到L4。纵坐标是产业链：最上层是应用层，比如Momenta、易控智驾、新石器等，它们是最终形成商业闭环的公司。

中段是软硬件供应商，硬件供应商比如德赛西威、伯特利等头部厂商；再往下是软件和算法公司，比如偏仿真、偏模拟器、偏云端的公司；再下游则是偏运营层，比如滴滴、如祺出行等。

所以自动驾驶是一个非常庞大的矩阵式赛道，L2/L3/L4都有对应的应用层、运营层和供应链层玩家。

周麟：易控智驾为何选择在香港上市？港股资本市场可以如何帮助易控智驾实现战略目标？

刘煜冬：进入一个新的区域市场，需要与资本市场联动。我们希望通过港股上市，吸引更多的国际投资人和产业投资人成为我们的股东和合作伙伴。

同时，我们也注意到港股资本市场正在形成一个自动驾驶产业的板块集聚，目前已经有超过6家自动驾驶产业链公司登陆港交所，且有越来越多的自动驾驶公司冲刺港股上市。香港资本市场对于自动驾驶产业板块的关注度还在不断的提升，作为行业龙头，我们希望把握住这个机会，借助资本市场提升全球影响力。

周麟：当前香港资本市场的总体状况怎么样？有哪些行情驱动因素以及政策支持？

李凌：今年香港市场非常活跃，背后有很强的资金推动因素。国际投资者，包括欧洲的长线基金和东南亚的资金，对香港市场，特别是中国科技企业，展现出了很强的信心。

在政策层面，港交所和证监会提供了大力支持。例如“18C”章节允许无收入、无盈利的科技公司来港上市；"科企专线"为科技企业提供从上市规则解读到豁免条款申请的全流程定制化服务，同时，保密递表机制让一些涉及敏感数据的企业可以先递表、通过聆讯后再公开资料，等等。此外，证监会的批复速度也显著加快，帮助企业尽快进入聆讯期，加速市场发行。

这些政策共同促成了今年6月到9月份中国高科技企业赴港上市申报的高潮。